Het is nog maar twee jaar geleden, dat het ene onheilspellende bericht na het andere over de koffie te lezen was. Aanhoudende droogte in Brazilië in 2014 zou de oogst voor dat jaar en 2015 ernstig te bedreigen. Uiteindelijk viel het allemaal mee. In 2015 zou El Nino grote schade aanbrengen aan de koffieplanten in Brazilië maar ook in landen als Vietnam zou El Nino een verwoestende uitwerking hebben. Ook die angsten bleken tamelijk ongegrond. Dat is ook terug te zien aan de prijsontwikkeling. Prijzen voor koffie zijn de afgelopen maanden gestaag gedaald.
Die aanhoudende daling verbloemt echter de feiten, aldus Sunny Verghese, hoofd van het handelshuis Olam. Deze handelaar claimt dat er ook in 2016 een krapte bestaat tussen vraag en aanbod. Die krapte wordt verdoezeld door de zwakte van bijvoorbeeld de Braziliaanse Reaal en de Colombiaanse peso ten opzichte van de dollar. De prijzen in dollars verdoezelen deze werkelijkheid.
Bij Olam denken ze dat het moment naderbij komt dat de prijs voor koffie de bandbreedte van $ 1,15 - $ 1,25 definitief gaat doorbreken. Volgens Olam kan dit jaar de oogst wel eens gaan tegenvallen door aanhoudende droogte in Brazilië en Colombia, waar El Nino schuldig aan is. De eerste neerwaartse bijstellingen zijn al genoteerd, aldus Verghese. De hoogste schatting voor de Braziliaanse oogst bedraagt 55 miljoen balen van 60 kilo, maar de laagste gaat uit van slechts 49 miljoen.
Olam staat niet alleen in de opvatting dat de koffieoogst in landen als Brazilië en Colombia kan gaan tegenvallen. Bij Rabobank zijn ze dezelfde mening toegedaan. Met een schatting van 51,8 miljoen balen zit de bank duidelijk aan de onderkant van de verwachtingen. Dat lage verwachtingspatroon moet wel uitmonden in hogere prijzen. Een prijs van $ 1,27 per pond zal de komende maanden de norm zijn, denkt de bank.
De lagere oogstverwachting voor Braziliaanse koffie komt vooral op het conto van de Robustaboon. Er worden waarschijnlijk 12,6 miljoen balen geplukt. Dat is heel wat minder dan de voorziene 18,1 miljoen balen. Die lagere verwachtingen zijn het gevolg van aanhoudende droogte in de regio Esperito Santo. Die was zo intens, dat er een gebrek aan irrigatiewater ontstond.
Niet alleen het weer is van belang voor het aanbod van Braziliaanse koffie, ook de houding van de boeren. Die hebben nog wel eens de neiging om bij te lage prijzen hun oogst te verwaarlozen. Ze zien bijvoorbeeld af van regelmatige beregening en dat heeft consequenties voor de oogst van het lopende jaar, maar ook van het jaar daarop. Koffiestruiken die te weinig water krijgen, produceren minder knoppen in het jaar daarop volgend. Dat is zeker het geval bij jonge aanplant die erg gevoelig is voor droogte.
Ook willen grotere boeren een deel van hun oogst opslaan, als prijzen te laag zijn. Door minder op de markt aan te bieden hopen ze de prijs omhoog te brengen. Volgens Rabobank kan vooral het opslaan van voorraden in 2016 en 2017 een prijsverhogende uitwerking hebben. Dan kan een gemiddelde prijs van $ 1,27 per pond weleens aan de lage kant blijken.
Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.