Al een paar jaar op rij ziet the International Coffee Organisation (ICO) de koffievoorraden teruglopen, omdat oogsten tegenvallen. ICO denkt dat het huidige oogstjaar 2016- 2017 ook geen goed oogstjaar gaat worden. Dat is althans het beeld dat een eerste inventarisatie oplevert. De eerste schattingen gaan uit van een oogst van 151,6 miljoen balen. Dat zouden er 200.000 minder zijn dan in het jaar daarvoor. Een baal bevat 60 kilo aan koffiebonen.
De tegenvallende oogstontwikkeling komt grotendeels op het conto van de Robustakoffie. Dit jaar zal de oogst van deze bonen met 6% gaan dalen naar 58,2 miljoen balen. Dat komt door aanhoudende droogte in de Braziliaanse regio Espirito Santo. Daar houdt de droogte al zo lang aan, dat de koffieboeren zelfs maar mondjesmaat mogen irrigeren. In Vietnam daarentegen hebben ze geen last van droogte maar juist van een teveel aan regen. Ook in Indonesië gaat het allesbehalve naar wens. De vrees bestaat dat de oogst dit jaar maar liefst 18% lager gaat uitkomen.
Als alle voorspellingen uitkomen, zal in het lopende jaar minder Robustakoffie voor de exportmarkten beschikbaar komen en zullen bestaande voorraden aangesproken moeten worden. Het ligt zodoende voor de hand dat prijzen voor Robusta omhoog lopen. Vrees dat er uiteindelijk te weinig Robusta beschikbaar komt, drijft ook de prijs van Arabica omhoog. Op zich is dat vreemd, omdat de oogst voor Arabica er goed voor staat. Volgens Citigroup kunnen er dit jaar maar liefst 148 miljoen balen geoogst worden. Dat zijn er ongeveer 3 miljoen meer dan afgelopen oogstjaar. Ook de oogst in Columbia staat er goed voor.
Er zijn echter factoren die desondanks de prijs voor Arabica omhoog duwen. De eerste is dat partijen die traditioneel Robustabonen gebruiken nu in de markt voor Arabica verschijnen. De tweede factor van belang is dat de vooruitzichten voor Arabica in het volgend oogstjaar minder zijn. In Brazilië doorloopt de koffieoogst een tweejaarlijkse cyclus, waarbij het tweede jaar altijd fors minder is dan het eerste. Een niet onbelangrijke factor is de groeiende populariteit van het drinken van koffie, in het bijzonder van Arabicakoffie. De vraag dreigt met de regelmaat van de klok het aanbod te overstijgen. Volgens het ICO dalen voorraden Arabica nu al 13 kwartalen op rij en zijn ze op het laagste niveau sinds het jaar 2000 beland.
Grote partijen in de koffiemarkt, zoals hedge funds, zien al deze factoren met plezier aan en handelen dienovereenkomstig. Ze nemen weer meer longposities in, omdat ze in het lopende jaar rekenen op een koffierally. Lagere voorraden vormen in hun ogen samen met altijd onzekere weersomstandigheden de beste basis voor prijsstijgingen.
Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.