Deze week krijgt u van OptieAcademy een speciale Optie Trade van de Week gepresenteerd: premie long in DuPont.
E. I. du Pont de Nemours and Company (kortweg DuPont) is met tickersymbol DD aan de Amerikaanse effectenbeurs NYSE genoteerd, waarop opties worden verhandeld.
Wat is DuPont?
Dupont is 1 van de grootste chemische concerns ter wereld, dat met ruim 60.000 werknemers actief is in 90 landen. DuPont is voornemens om te gaan fuseren met Dow Chemical. Volgens the Wall Street Journal zal de nieuwe combinatie zich na de fusie opdelen in drie onderdelen, te weten: agricultural, materials en specialty products. Door de fusie ontstaat het grootste zaden- en pesticidenbedrijf ter wereld en de tweede chemiereus na het Duitse BASF. Meer informatie vindt u op de corporate website van DuPont
Onderstaand zullen we onze met winst afgesloten trade in DuPont toelichten, ter lering hoe belangrijk het is om opties met een voldoende lange looptijd te nemen als opties worden gekocht (zogeheten premie-longaffaires). Deze trade hebben we uiteraard exclusief aan onze OptieActief-abonnees gecommuniceerd.
Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: $75,72.
Tweede weerstand: $80,65.
Eerste steun: $68,07.
Tweede steun: $66.
Inspelen op koersstijging met gekochte call op DuPont:
We speelden eind augustus in op een stijgende koers van DuPont en kochten een call optie met een looptijd van 2 maanden. De transactie luidde als volgt:
Toelichting:
“Actie:
We kopen een call op Du Pont de Nemours.
Toelichting:
Voor de USA-portefeuille zien we kansen in Dow-fonds Du Pont de Nemours (tickersymbol DD). We kopen een oktober call omdat de vola van 25 laag is. We spelen in op een herstel tot boven $55. Huidige [toenmalige] koers DD: $51,80.
Huidige positie:
Geen.
Transactie:
We kopen: Open Buy 1 DD OCT 55 Call @ $0,82 (betalen).
Nieuwe positie:
Long: 1 DD OCT 55 Call.”
Maximaal verlies bij expiratiekoers lager dan $55
De betaalde premie ad $0,82*100 = $82 is het maximale risico dat we liepen. Als DuPont onder de $55 zou expireren, zou deze inleg verloren zijn gegaan.
Maximale winst: onbeperkt
De maximale winst is bij een gekochte call onbeperkt. In ons geval, vanaf $55,82 zou de winst oplopen met $100 per $1-stijging.
Afgesloten trade: winst 95%
Een week voor expiratie hebben we de optie verkocht met een winst van 95% bij een koers boven de $55 in het aandeel. Het aandeel liep evenwel de maanden daarna flink op tot bijna $76 vorige week. DuPont is zoals eerder aangegeven in vergevorderde gesprekken met Dow Chemical om te gaan fuseren. Het aandeel schoot vorige week met 15% omhoog. We hebben het goed gezien, alleen hadden we achteraf gezien toch een te korte looptijd genomen.
Goede les: neem voldoende tijd bij premie long
Premie long-affaires bij opties wil zeggen dat premie wordt gekocht, dus calls, puts of beide. Als u opties koopt, bent u gebaat bij een (flinke) beweging, maar vecht u dus tegen tijd. In ons geval hadden we achteraf gezien beter een december-optie kunnen kopen. Voor langer lopende opties betaalt u uiteraard wel meer premie: de kans dat de optie waarde krijgt is immers ook hoger. Bij gekochte opties profiteert u daarnaast van een toenemende volatiliteit. Bij events zoals fusies (zoals in het geval van DuPont), overnames of cijferpublicaties is de volatiliteit hoog. Volatiliteit is de belangrijkste factor bij de prijsvorming van opties. Het voert echter op deze plaats te ver om hierop dieper in te gaan. Dat kunnen we in een andere column behandelen.
Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard een e-mail sturen.
Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft geen positie in DD. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.