Deze week krijgt u van OptieAcademy de Optie Trade van de Week gepresenteerd: een short (geschreven) call op de Nederlandse bierbrouwer Heineken.
Op het Amsterdamse AEX-fonds Heineken worden opties verhandeld, wat ons mogelijkheden biedt om mooie optieconstructies op te tuigen. Deze week reiken we een geschreven call voor september aan op Heineken aan.
Fundamentele analyse Heineken:
Heineken heeft zijn roots in Amsterdam liggen, alwaar Gerard Adriaan Heineken in 1864 de uit 1592 stammende brouwerij De Hooiberg kocht. Spoedig na de overname werd het werkterrein tot geheel Nederland uitgebreid en werd een begin gemaakt met buitenlandse activiteiten. Inmiddels is Heineken uitgegroeid tot een internationaal brouwerijconcern met meer dan 170 merken, waaronder Heineken, Amstel, Brand, Affligem, Desperados, Sol en Wieckse. Daarnaast verkoopt Heineken via Vrumona ook frisdranken zoals Royal Club, Gatorade, Sourcy, Rivella en Pepsi.
De fundamentele analyse desk van OptieAcademy heeft de volgende kengetallen gevonden.
Kengetallen:
- Marktkapitalisatie: €41,7 miljard.
– Omzet (2014): €19,4 miljard.
– Dividendrendement: 1,9%.
– Koers/winst-verhouding (verwacht 2015): 19,1.
Op maandag 3 augustus publiceert Heineken de resultaten van het eerste halfjaar van 2015. Het bedrijf behaalde over geheel 2014 een omzet van €19,4 miljard, waarbij een nettowinst van €1,5 miljard werd gehaald.
Daggrafiek Heineken
Heineken zat in het begin van dit jaar tot maart in een stevige uptrend, waarbij op 15 april een hoogste punt werd bereikt van €76,14. Vervolgens wist het aandeel niet meer te overtuigen en zette een dalende trend in waarbij rond €66 steun werd gevonden.
De exponentiële moving averages (10, 20, 40 en 47) kunnen als een steunzone fungeren voor de koers tussen €71 en €74. We zouden op dit moment liever een call schrijven dan sec een put (spread) kopen, want zelfs als de koers nog wat zou oplopen, kan er met een short call geld worden verdiend. In het geval van een gekochte put verliest men in dat geval wel de premie.
Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: €74,40.
Tweede weerstand: €76,14.
Eerste steun: €70,23.
Tweede steun: €66,51.
OptieAcademy OptieAanbevelingen:
We hebben momenteel een optie positie in Heineken, zijnde een short (geschreven) call. Deze trade hebben we onlangs exclusief aan de OptieAanbevelingen-abonnees gecommuniceerd.
Short call
De verkoper (schrijver) van een calloptie heeft een verplichting (maar niet het recht) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde te leveren tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs. Voor dit risico ontvangt de schrijver wel een optiepremie.
Schrijvers van callopties kunt u het beste vergelijken met een verzekeraar die speculeert op het niet geschieden van een bepaalde gebeurtenis. In het geval van een short call: een onderliggende waarde die niet boven een bepaalde prijs stijgt.
Het winst/verlies-profiel op september-expiratie van de short call Heineken met uitoefenprijs 80 is via bovenstaande figuur geïllustreerd. De winst is beperkt tot de ontvangen premie. De geschreven calloptie levert pas een verlies op, zodra de koers van het aandeel boven de uitoefenprijs plus de ontvangen premie uitstijgt.
Scenario op september-expiratie
Onderstaand schetsen we de resultaatsscenario’s van 1 short HEI SEP 80 Call @ €0,36. De multiplier van 1 Heineken contract is 100. Er wordt in dit voorbeeld derhalve €36 ontvangen per contract.
Winst bij expiratiekoers lager dan €80
Een expiratiekoers van €80 of lager levert een resultaat op van €36 per contract.
Break-even-point
Break-even-point op expiratie: €80,36 (uitoefenprijs 80 Call + ontvangen premie ad €0,36). Op dit niveau wordt noch verlies, noch winst geboekt op expiratie.
Verlies bij expiratiekoers hoger dan €80
Het verlies bedraagt €100 bij iedere punt stijging boven €80,36. Stel dat de expiratiestand €85 is, dan bedraagt het verlies derhalve €464. De uitdaging ligt derhalve alleen aan de bovenkant. Mocht Heineken onverhoopt snel stijgen, trek dan wel tijdig aan de noodrem door de call bijvoorbeeld terug te kopen.
Stop-loss hanteren
We adviseren altijd om een stop-loss te hanteren, oftewel bepaal een niveau waaronder u beslist afscheid neemt van de geschreven optie, om zo uw risico te beperken. Dat kan zijn door een hard stopniveau in de Heineken te nemen, bijvoorbeeld een nieuwe high boven €76 of bij doorbraak van de uitoefenprijs van €80.
U hoeft de geschreven opties uiteraard niet tot het einde van de looptijd aan te houden. U kunt iedere beursdag altijd uw opties sluiten, mocht uw visie opeens veranderen. Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard mailen.
We zijn ons ervan bewust dat het handelen in opties niet eenvoudig is. Vandaar dat wij speciaal voor beleggers met weinig tot geen optie ervaring een Opleidingstraject Opties hebben ontwikkeld, die net is begonnen. Voor de snelle beslisser zijn nog een paar plaatsen beschikbaar voor de nieuwe lichting in september.
Wij wensen u veel succes met het optiebeleggen!
Aangeboden door: OptieAcademy.nl
Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft een positie in Heineken. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.